La crise s’accompagne d’une baisse de la demande de crédits immobiliers, d’un recul de la popularité du président américain et d’une aggravation de ses divergences avec la Réserve fédérale.
Selon le service international de Jamaran, le Financial Times et Reuters ont consacré plusieurs articles à la hausse des taux hypothécaires aux États-Unis, à l’influence de la guerre avec l’Iran sur le coût du crédit et aux conséquences économiques et politiques de cette situation pour l’administration Trump.
Les deux médias indiquent que le taux des prêts immobiliers américains à trente ans a atteint son niveau le plus élevé depuis 2023.
Alors qu’il ne reste plus que quelques semaines avant les élections de mi-mandat du 3 novembre, cette évolution accroît la pression aussi bien sur les ménages américains que sur le Parti républicain.
Les taux immobiliers à leur plus haut niveau depuis 2023
Le Financial Times, s’appuyant sur les données de Freddie Mac, rapporte que le taux moyen des prêts immobiliers à trente ans à taux fixe a atteint 7,4 % au 8 octobre, soit une hausse de 0,12 point de pourcentage par rapport à la semaine précédente.
Il s’agit de la septième semaine consécutive de hausse des taux.
Selon le journal, c’est la plus longue période de progression ininterrompue observée depuis trois ans.
Au total, le taux a augmenté de 0,84 point en sept semaines et atteint son plus haut niveau depuis le début du mois de novembre 2023.
Reuters, citant pour sa part la Mortgage Bankers Association américaine, indique que le taux moyen du prêt immobilier à trente ans à taux fixe s’est établi à 7,49 % au cours de la semaine achevée le 2 octobre, après une hausse de 19 points de base, soit 0,19 point de pourcentage.
Selon les données de cette association, un taux supérieur à ce niveau n’avait plus été observé depuis novembre 2023.
La différence entre les chiffres de 7,4 % et 7,49 % s’explique par la différence entre les sources statistiques et les périodes de mesure.
Le Financial Times cite les données de Freddie Mac arrêtées au 8 octobre, tandis que Reuters s’appuie sur les statistiques de la Mortgage Bankers Association pour la semaine achevée le 2 octobre.
L’impact de la guerre avec l’Iran sur le coût des prêts immobiliers
Selon le Financial Times, la récente hausse des taux hypothécaires est liée à la progression du rendement des obligations du Trésor américain.
Cette augmentation aurait été alimentée par les pressions inflationnistes associées à la guerre menée par Donald Trump contre l’Iran, ainsi que par les anticipations d’une nouvelle hausse des taux directeurs de la Réserve fédérale afin de contenir la hausse des prix.
À la fin du mois de février, le taux des prêts immobiliers à trente ans était passé sous la barre des 6 % pour la première fois depuis septembre 2022.
Cette baisse s’était produite quelques jours seulement avant le début des attaques conjointes des États-Unis et d’Israël contre l’Iran.
Depuis le début de la guerre, les taux hypothécaires auraient toutefois augmenté d’environ 1,4 point de pourcentage.
Reuters souligne également que les taux immobiliers évoluent étroitement avec le rendement des obligations du Trésor américain à dix ans.
Début octobre, ce rendement a augmenté sous l’effet des craintes liées aux pressions inflationnistes provoquées par la flambée des prix du pétrole, mais aussi de données indiquant une croissance américaine plus forte que prévu.
Le lundi 5 octobre, le rendement des obligations à dix ans a dépassé 5,3 %, atteignant son niveau le plus élevé depuis 24 ans.
Dans le même temps, l’inflation américaine a également progressé.
Selon l’indicateur suivi par la Réserve fédérale, qui vise un objectif d’inflation de 2 %, la hausse des prix avait atteint 3,4 % en août.
Le marché immobilier ralentit et les acheteurs se retirent
La hausse des taux hypothécaires, conjuguée à l’augmentation des coûts de construction, a fragilisé le marché immobilier américain au cours des derniers mois.
Selon le Financial Times, de nombreux propriétaires susceptibles de vendre préfèrent attendre une baisse des taux avant de mettre leur bien sur le marché.
Du côté des acheteurs, le coût croissant du crédit pousse de plus en plus de ménages à renoncer à acheter.
Hannah Jones, économiste en chef chez Realtor.com, résume ainsi la situation :
« Les acheteurs se retirent du marché face aux difficultés persistantes liées à l’accessibilité financière, tandis que les vendeurs font preuve d’une plus grande souplesse. »
Selon elle, environ un cinquième des biens proposés à la vente en septembre ont vu leur prix baisser.
Cette proportion n’avait pas été observée depuis quatre ans.
Le nombre de logements proposés à la vente ainsi que celui des ventes en attente de finalisation sont également restés faibles.
Hannah Jones ajoute :
« Dans l’ensemble, les données du marché immobilier de septembre montrent que celui-ci est entré dans une phase de ralentissement sous l’effet de pressions croissantes sur l’accessibilité financière.
Les acheteurs disposent désormais d’un choix plus important de biens proposés à des prix plus bas, mais les taux d’intérêt élevés continuent de rendre l’accès à la propriété inaccessible pour de nombreuses personnes. »
Ainsi, même si certains vendeurs réduisent leurs prix, le coût du financement demeure l’un des principaux obstacles à l’achat immobilier.
Les demandes de prêt au plus bas depuis février 2025
Reuters souligne également la forte baisse de la demande de prêts immobiliers.
Selon les statistiques de la Mortgage Bankers Association, les demandes de prêts ont diminué de 4,2 % au cours de la semaine achevée le 2 octobre par rapport à la semaine précédente.
Les demandes de refinancement de crédits existants ont elles aussi fortement reculé.
Le volume total des demandes de prêts immobiliers est ainsi tombé à son niveau le plus bas depuis février 2025.
Depuis janvier 2026, le nombre de demandes aurait diminué de près de 50 %.
Joel Kan, vice-économiste en chef de la Mortgage Bankers Association, explique :
« À de tels niveaux de taux, très peu de propriétaires ont intérêt à refinancer leur prêt actuel, tandis que la forte augmentation du coût du crédit pousse de nombreux emprunteurs potentiels à se retirer du marché immobilier. »
Le coût de la vie devient un problème politique pour Trump
Cette augmentation des taux immobiliers intervient au moment où les républicains tentent de conserver leur contrôle sur le Sénat et la Chambre des représentants lors des élections de mi-mandat du 3 novembre.
Le Financial Times considère que la hausse du coût d’accès au logement représente l’un des principaux sujets d’inquiétude pour le Parti républicain à l’approche du scrutin.
Reuters cite de son côté un sondage réalisé avec Ipsos et achevé le lundi 5 octobre.
Selon cette enquête, le coût de la vie est devenu la principale préoccupation des Américains lorsqu’ils réfléchissent à leur vote pour les élections du 3 novembre.
Le taux d’approbation de Donald Trump serait tombé à 32 %, son niveau le plus bas enregistré.
Reuters estime que les préoccupations liées au coût de la vie constituent l’un des facteurs expliquant ce recul.
Dans ce contexte, la hausse des taux immobiliers et les difficultés croissantes d’accès à la propriété deviennent un nouveau défi économique pour l’administration Trump à quelques semaines des élections.
La Réserve fédérale envisage encore de relever ses taux
Le Financial Times rapporte qu’en septembre, la Réserve fédérale a relevé son taux directeur pour la première fois depuis trois ans.
L’objectif annoncé était d’éviter que la flambée des prix de l’énergie ne provoque une crise inflationniste plus large.
Les responsables de la banque centrale ont également déclaré s’attendre à procéder à une nouvelle hausse des taux avant la fin de l’année.
Les marchés sont toutefois moins convaincus.
Les opérateurs n’attribuent qu’une probabilité de 20 % à une nouvelle hausse lors de la prochaine réunion de la Réserve fédérale, prévue à la fin du mois d’octobre.
En revanche, ils estiment à 76 % la probabilité que la Fed relève encore au moins une fois ses taux avant la fin de 2026.
Cette situation illustre le décalage entre les attentes des responsables de la Réserve fédérale, favorables au maintien d’une politique monétaire restrictive, et celles des marchés concernant le calendrier de la prochaine hausse.
Trump attaque la Réserve fédérale
Après la nouvelle hausse des taux hypothécaires, Donald Trump a critiqué les responsables de la Réserve fédérale le mercredi 7 octobre.
Il les a accusés de « vouloir que la situation du pays se détériore ».
Selon Reuters, interrogé sur la hausse des taux immobiliers, Trump a qualifié Kevin Warsh, président de la Réserve fédérale, d’« excellent », avant d’ajouter :
« Je pense que les autres membres du conseil souhaitent que la situation du pays se détériore, car je considère que les taux d’intérêt devraient baisser. »
Ces propos illustrent le désaccord entre Trump et la Réserve fédérale.
Les responsables de la banque centrale insistent sur la nécessité de contrôler l’inflation et évoquent la possibilité d’une nouvelle hausse des taux, tandis que le président américain réclame au contraire leur diminution.
Le secrétaire au Trésor : les taux immobiliers baisseront après la guerre avec l’Iran
Scott Bessent, secrétaire américain au Trésor, qui se trouvait dans le Bureau ovale au moment des déclarations de Trump, a attribué la hausse de l’inflation et des taux hypothécaires au choc temporaire provoqué par la flambée des prix du pétrole.
Évoquant les conséquences de la guerre avec l’Iran sur les marchés de l’énergie et sur le coût du crédit aux États-Unis, il a déclaré :
« Lorsque nous aurons dépassé ce conflit avec l’Iran, le marché de l’énergie disposera de suffisamment d’offre et nous reviendrons progressivement vers l’objectif d’inflation de la Réserve fédérale.
Les taux des prêts immobiliers et les rendements des obligations du Trésor à dix ans recommenceront eux aussi à baisser. »
Ces propos montrent que l’administration Trump relie directement l’augmentation du coût du financement immobilier au choc énergétique provoqué par la guerre avec l’Iran.
Elle s’attend donc à une diminution des pressions sur les taux d’intérêt une fois le conflit terminé.
Les rapports du Financial Times et de Reuters montrent toutefois qu’à l’heure actuelle, la hausse des taux, la chute de la demande de crédits et la dégradation de la capacité financière des acheteurs exercent une pression croissante sur le marché immobilier américain.
À l’approche des élections de mi-mandat, cette situation est devenue à la fois un problème économique pour les ménages américains et un enjeu politique important pour l’administration Trump.